Proyecciones IFPE · CNBV

Revisión del Modelo Financiero

📄 Comparativo: Original → Propuesta 📅 Diciembre 2025
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Completado
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  • Arquitectura FPE (activo = pasivo = cuentas de orden)
  • Cálculo corregido de NPV año 1
  • Capital contable acumulado (no flujo)
  • Variables macro vinculadas a hoja central
  • Resultado neto enlazado al balance
  • Hoja Debug_balance añadida
⏸
Bloqueado
4
  • Montos finales de capex tecnológico
  • Tarifarios STP / PROSA / PLD
  • Modelado sobregiros (15 UDI, Circular 12/2018)
  • Escenario macro oficial
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Mapa de Hojas del Modelo

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Hoja Rol Estado Cambios realizados
supuestos y formatos Motor principal: macro, comerciales, comisiones, costos, capex Mejorado D3:D5 ahora vinculadas a Variables Macroeconómicas
NPV Cálculo del Valor Presente Neto Corregido B15 corregido: usa flujo neto puro, no mezcla I89/I125
EF proyectados-IFPE Estados financieros: Balance, Resultados, Cambios en capital Corregido FPE simétrico (F23=F37=F57), capital acumulado, resultado vinculado
Instructivo Validaciones automáticas de balance Pendiente Fórmulas intactas; checks dependen de drivers de negocio
Variables Macroeconómicas Tabla oficial de INPC, CETES, TIIE, TC Pendiente Ya vinculada a supuestos, falta llenar datos
Relación Mapeo supuestos ↔ variables macro Pendiente Plantilla OK, textos por completar
Criterios cualitativos Narrativa del modelo para CNBV Pendiente Plantilla vacía, requiere contenido
Crecimientos Tasas de crecimiento derivadas OK Fórmulas funcionando, sin errores
Debug_balance Auxiliar para debug interno (no entregable) Nuevo Hoja añadida para iterar sin tocar formato CNBV
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Arquitectura FPE — Simetría Implementada

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Principio: Activo FPE = Pasivo FPE = Cuentas de Orden
Activo que respalda FPE
F23 = F37
=
Pasivo FPE Emitido
F37 = 'supuestos'!K73
=
Cuentas de Orden
F57 = F37
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Celda Versión Fórmula Estado
F23
Activo FPE		 Original (vacío) Corregido
Propuesta =F37
F37
Pasivo FPE		 Original (vacío) Corregido
Propuesta ='supuestos y formatos'!K73
F57
Ctas. Orden		 Original =SUM('supuestos y formatos'!I73:K73) Corregido
Propuesta =F37
¿Por qué importa? CNBV requiere que por cada peso de FPE emitido exista un peso en activos que lo respalde. El original sumaba meses (incorrecto); ahora usa saldo al cierre del trimestre. Esta simetría se replica en G, H, I... para cada periodo.
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Capital Contable y Resultado

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Flujo de capital corregido
Aportaciones
'supuestos'!I220
→
Estado de Cambios
F116 → F109
→
Capital Balance
F47 = F109
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Celda Versión Fórmula Estado
F47
Capital Social		 Original ='supuestos y formatos'!I89 Corregido
Propuesta =F109
F51
Resultado Neto		 Original (vacío) Corregido
Propuesta =F68
Corrección clave: El original usaba I89 (flujo de inversión inicial) directamente como capital. Ahora: Capital Contable = Capital Social Acumulado (del Estado de Cambios) + Resultado Neto del Ejercicio.
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Trazabilidad del NPV

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Nivel Celda Fórmula Original Fórmula Propuesta Estado
Output NPV!B25 =B21-B23 (sin cambio) OK
VP Flujos NPV!B21 =SUM(B19:F19) (sin cambio) OK
Flujo Año 1 NPV!B15 ='sup'!T134-'sup'!I89+'sup'!I125 =SUM('supuestos'!I132:T132) Corregido
Flujos Años 2-5 C15:F15 =SUM('supuestos'!U132:AF132) ... (sin cambio) OK
Tasa descuento NPV!B6 0.18 (hardcode en ambos) Pendiente
Inversión inicial NPV!B23 ='supuestos'!I89 (sin cambio) OK
⚠️ NPV resultado actual: El modelo original arroja -$13.4M MXN. El año 1 ahora es consistente con años 2-5 (suma de flujos netos mensuales de fila 132), pero el resultado negativo indica que los drivers de negocio (ingresos, captación, costos) o el timing de capital requieren ajuste.
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Variables Macroeconómicas

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Celda Concepto Original Propuesta Estado
supuestos!D3 Inflación (INPC) 0.047 (hardcode) ='Variables Macro'!C8 Vinculado
supuestos!D4 Tipo de cambio USD 20.0 (hardcode) ='Variables Macro'!C11 Vinculado
supuestos!D5 Tasa de interés 0.079 (hardcode) ='Variables Macro'!C10 Vinculado
Variables Macro!C8:G10 INPC, CETES, TIIE, TC Vacío en ambas versiones Por llenar
Avance: Las celdas D3:D5 ahora apuntan a la hoja Variables Macroeconómicas. Solo falta llenar esa hoja con el escenario base 2025-2030.
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Supuestos por Bloque — Pendientes

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STP — Sistema de pagos SPEI

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CeldaConceptoValorAcción
D36 STP costo fijo mensual $5,000 MXN Ajustar a contrato real
D38:D46 Tabla progresiva costo variable $4.5 → $2.5 por rango Refinar con tarifas reales por tipo de operación

PROSA / CARNET (antes "Copayment")

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CeldaConceptoValorAcción
B27:D27 "Comisión de Copayment" C27=0.75, D27=0.003 Renombrar a "PROSA/CARNET", actualizar valores
D29 Procesamiento tarjeta $5.8 MXN Validar con procesador PROSA
D59 Licencia Carnet (capex) 195,500 × 1.16 Confirmar si aplica con esquema PROSA

PLD / Regcheq

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CeldaConceptoValorEstado
D30 PLD Regcheq (anual) 13,000 USD × TC OK como proxy
D31 KYC/PLD Regcheq (mensual) 1,350 USD × TC OK como proxy

Capex Tecnológico

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CeldaConceptoValorEstado
D57 App Wallet 0 Falta monto
D58 App Tarjeta Digital 0 Falta monto
D59 Licencia Carnet 195,500 × 1.16 OK
D60 PROSA 0 Falta monto
D61 Garantía Carnet 0 Falta monto
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Validaciones Regulatorias (Instructivo)

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Check Qué valida Fórmula ejemplo Riesgo si no cuadra
Instructivo!B33:K33 Activo = Pasivo + Capital =IF(F18-F19-F20=0,"","error") Balance no cuadra → inaceptable para CNBV
Instructivo!B36:K36 Suma rubros activo = Total activo =IF(F18-SUM(F22:F36)=0,"","error") Falta cargar algún rubro de activo
Instructivo!B39:K39 Suma rubros pasivo = Total pasivo =IF(F19-SUM(F37:F46)=0,"","error") Pasivo inconsistente
Estado actual: Las fórmulas de validación están correctas e intactas. Que siga mostrando "error" en algunos periodos es correcto por ahora: indica que los drivers de negocio (capital, captación, etc.) aún necesitan ajuste, no la estructura.
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Siguientes Pasos — Acciones Internas

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1

Parametrizar tasa de descuento NPV

Mover 18% hardcode a celda de supuestos. Documentar fundamento (CETES/TIIE + spread de riesgo).

NPV!B6 NPV!C17:F17
Finanzas
2

Llenar Variables Macroeconómicas

Cargar escenario base 2025-2030: INPC, CETES/TIIE, tipo de cambio.

Variables Macro!C8:G10
Finanzas
3

Completar capex tecnológico

Llenar montos de App Wallet, App Tarjeta, PROSA, Garantía Carnet.

supuestos!D57:D61 supuestos!I119:I123
TI / Operaciones
4

Renombrar "Copayment" → "PROSA/CARNET"

Actualizar naming y validar valores C27/D27 con tarifario real.

supuestos!B27:D27
Operaciones
5

Ajustar tarifas STP

Actualizar D36 y tabla D38:D46 con tarifas reales del contrato.

supuestos!D36 supuestos!D38:D46
Operaciones
6

Completar Criterios cualitativos

Escribir narrativa: resumen Plan de Negocios, supuestos críticos, políticas de sobregiros y PLD/FT.

Criterios cualitativos!B1+
Dirección / Legal
7

Completar hoja Relación

Especificar qué variables macro afectan cada rubro (columna E).

Relación!E6:E44
Finanzas
8

Resolver checks de Instructivo

Ajustar drivers hasta que B33:K39 queden sin "error".

Instructivo!B33:K39 Debug_balance
Contabilidad
9

Bloqueado — Requiere Decisiones Externas

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Capex Tecnológico

Montos finales: desarrollo App/Wallet, setup PROSA/Carnet, garantías, certificaciones.

Desbloquea: Dirección, TI, PROSA

Tarifarios Proveedores

Tarifas por tx/cuenta de STP, PROSA/Carnet, PLD/KYC. Escalones por volumen.

Desbloquea: Operaciones, Legal

Modelado de Sobregiros (15 UDI)

Integrar al modelo el mecanismo de sobregiros según Circular 12/2018, 16a disposición: tope 15 UDI, sin intereses, compensación automática.

Desbloquea: Operaciones, Finanzas

Escenario Macro Oficial

INPC, CETES/TIIE, tipo de cambio oficiales para anclar al Plan de Negocios.

Desbloquea: Finanzas, Dirección
Flujo recomendado: Al desbloquear → actualizar supuestos y formatos → revisar impacto en EF proyectados-IFPE, NPV, Crecimientos → correr checks de Instructivo y Debug_balance.